Hallgassa élőben!
Fotó: Móricz-Sabján Simon / Világgazdaság

Itt vannak a Budapest Airport visszavásárlásának részletei

Magas rangú források a VG-nek részletesen bemutatták a Budapest Airport visszavásárlásának háttérfolyamatát. A magyar fél vételi szándéka végérvényes, még karácsony előtt szerződni akar. A konzorciumnak az állam mellett a Mol és az Indotek csoport a tagja, de ha úgy alakul, a kormány készen áll a százszázalékos tulajdonszerzésre. A legutóbb kínált 4,44 milliárd eurós árra szinte biztos, hogy rábólint a külföldi eladói kör.

Előállhat olyan helyzet, hogy a Budapest Airport Zrt. visszavásárlására összeállt hazai konzorciumból kiszállnak a magánbefektetők, de a magyar kormány ebben az esetben is meg fogja venni a repteret – erről az ügyletet a legmagasabb szinten ismerő befolyásos forrás beszélt a VG-nek. Kiemelte, hogy az Orbán-kabinet ebben a végletekig eltökélt, és ha a tárgyalások soron következő fázisában nem derül fény drasztikus negatív körülményre a társaságra nézve, nem képzelhető el olyan szcenárió, hogy a magyar kormány kifaroljon az üzletből.

„Nem repülőteret akarnak venni általánosságban, hanem ezt a repülőteret akarják megvenni, mert a felfogásuk szerint tarthatatlan, hogy az ország teljes mértékben kiszolgáltatott legyen a nemzeti repülőterét illetően külföldi szereplőknek.”

A kormány fő kritikája, hogy a budapesti repteret kizárólag befektetésként kezelik, stratégiai megközelítés nélkül.

„Ha hoz pénzt, jó, ha nem hoz, rossz, ha pedig nem eleget hoz, mindent elkövetnek azért, hogy eleget hozzon.”

A költségeket leszorították, az alkalmazott árakat viszont felsrófolták, ami azt eredményezte, hogy az egy utasműveletre eső díj a régióban Ferihegyen a legmagasabb. „Ezzel párhuzamosan pedig a reptéri infrastruktúra egy vidéki lepukkant vasútállomáséra emlékeztet.”

Egyedül is megy

A VG.hu forrása kategorikusan kizárta annak a lehetőségét, hogy a Liszt Ferenc Nemzetközi Repülőteret üzemeltető vállalat kizárólag magánbefektetőkhöz kerüljön. Ha a kormány nem vállal szerepet a tranzakcióban, akkor a piaci érdekeltségek is elállnak. Megerősítette, hogy

a magyar államon kívül az Indotek csoport és a Mol alkotja a konzorciumot.

Vagy ebben a felállásban szerzik vissza a ferihegyi infrastruktúrát, vagy az állami fél egymaga. Hangsúlyozta, hogy további magánszereplők bevonására a projektben nincs lehetőség, „már így is bonyolult az akvizíció menedzselése”. Ha az Indotek és a Mol benne marad a konzorciumban, a kormány meg fog egyezni velük a tulajdonosi arányokról.

Az már most biztos, hogy a magyar államnak minimum 51 százalékos részesedése lesz, de a végső szám ennél jóval magasabb lehet. Annak van realitása, hogy az állami részhez képest a piaci jóval elmarad majd.

A kormánynak viszont az is belefér, hogy önállóan szerezzen százszázalékos tulajdont.

A Mol és az Indotek szerepvállalását az előbbinél alapvetően az uniós versenyjogi szabályok nehezítik, az utóbbinál pedig a befektetés várható hozama. Az állam ehhez a kérdéshez jóval megengedőbben viszonyul, hiszen a megtérülést nemcsak a reptéri tevékenységre alapozza, hanem az úgynevezett social return on investment (a befektetés társadalmi megtérülése) hatásra és a turizmusra is.

Nem jó, de nem is tragikus

Az első befektetői csapat tavaly kereste meg a jelenlegi tulajdonosi kört azzal a kérdéssel, hogy kívánja-e értékesíteni a budapesti repteret. A Budapest Airport legnagyobb részvényese 55,44 százalékkal a német AviAlliance GmbH, amely lényegében egy kanadai nyugdíjalapot képvisel, a Malton Investment PTE szingapúri tőkealap 23,33, a Caisse de dépot et placement du Québec (ugyancsak kanadai nyugdíjalap) pedig 21,23 százalékban érdekelt. A konzorcium a magyar mellett nemzetközi partnereket is tömörített, de ebben is már benne volt a magyar állam, a Mol és az Indotek. A megkeresést azonnal kiszivárogtatták a Bloomberg amerikai hátterű médiavállalatnak, az alapos gyanú szerint maguk a tulajdonosok.

Üzletelni sokféleképpen lehet, így is, noha előzetes megállapodás volt arról, hogy hírzárlat van a kapcsolatfelvételről

– jegyezte meg a VG forrása. Időközben változott a konzorcium összetétele, a kormány pedig az idén májusban Palkovics László innovációs és technológiai miniszter személyében kormánybiztost nevezett ki a Budapest Airport többségi állami tulajdonba való megszerzésének előkészítése feladatával.

A tárgyalások a tárcavezető vezetésével zajlottak (és zajlanak), majd az állam, az Indotek és a Mol konzorciuma néhány hónappal ezelőtt egy úgynevezett non-binding offer, tehát nem kötelező érvényű ajánlatot tett 4 milliárd euróról szólóan. Ez az összeg az enterprise value-ra, tehát a társaság teljes értékére vonatkozott, amely tartalmazta a budapesti repülőtér mintegy 1,4 milliárd eurós hitelállományát, amelynek a szerkezeti átalakítása nem kis falatnak ígérkezik (javarészt külföldi pénzintézetek konstrukcióiról van szó). Mindenesetre ezt a nemzetközi tulajdonosok alacsonynak, de mindenképpen alkalmas tárgyalási alapnak értékelték. Az informátor ezzel összefüggésben rámutatott: valótlanok voltak azok a sajtóbeszámolók, amelyek szerint a magyar fél ajánlata komolytalan volt, amit éppen az cáfol, hogy az egyeztetések nem megszakadtak, hanem elmélyültek.

Van az a pénz

A cég részvényesei további részletes, de még nem a due diligence, a konkrét átvilágításkor megnyíló adatszobából származó adatokat bocsátottak rendelkezésre a Budapest Airportról a konzorciumnak, amely ennek alapján – világviszonylatban is meghatározó nemzetközi szakértői bázisra támaszkodva (lásd Csak a Deutsche Bank állta a sarat című keretes írásunkat) – az enterprise value értékét magasabbra taksálta. A második, a közelmúltban benyújtott non-binding offer már 4,44 milliárd euróról szólt. (Vagyis a Bloomberg által a napokban közölt 4 milliárd eurós ajánlat több szempontból is pontatlan: egyrészt nem a friss, hanem egy hónapokkal korábbi ár, másrészt az aktuális összeg ennél 11 százalékkal magasabb.)

Úgy tűnik, közelebb került egymáshoz az eladói és a vevői oldal. Ha a külföldi tulajdonosok figyelemebe vesznek minden szempontot, az az érzésem, hogy ezen az árszinten valós az eladási szándékuk. Ez lehet az az összeg, amelyben meg fognak tudni állapodni a dolgok jelen állása szerint

– kommentálta a fejleményeket.

Minél előbb

A tárgyalások a „cölöpök leverésének” fázisában tartanak, a felek most konstruálják a végleges adásvételi szerződést. Az egyeztetések napi szintűek. Két kikötést mindkét oldal deklarált: a szerződéskötésnek még karácsony előtt, de mindenképpen az idén be kell következnie, a lezárásnak, tehát a kifizetésnek a végső határideje pedig jövő március 31. „Arról lehet spekulálni, hogy a jelenlegi tulajdonosoknak miért kulcskérdés egy mihamarabbi zárás, a magyar konzorcium egyszerűen csak nem szeretné tovább húzni. Minél gyorsabban el akarják varrni a szálakat, és elfelejtenék ezt a társaságot, amellyel nincsenek további terveik.”

Jelezte, hogy jövő tavasz végéig lebonyolítható a finanszírozási háttér megteremtése a magyar állam és partnerei részéről. A szeptember közepén az állam által felvett mintegy 5 milliárd dollárnyi devizahitel egy 1,5 milliárd dolláros elemét például a reptér vételi díjába forgatják bele. Értékelik, hogy a magyar bankokat hogyan lehet bevonni a finanszírozásba, de nyilvánvalóan az állam meghatározó szerepet visz a fedezet biztosításában, amit szokásos módon javarészt kötvénykibocsátással old meg. A VG a kormányzatra vonatkozó állítások kapcsán kereste a kabinetet és az Innovációs és Technológiai Minisztériumot is. Érdeklődésükre az utóbbi annyit közölt, hogy folyamatban lévő tárgyalásról nem kíván nyilatkozni.

Csak a Deutsche Bank állta a sarat

Egészen addig, amíg a tárgyalások nem érnek el a Budapest Airport átvilágításának szintjéig, a magyar befektetői csoportnak nem áll rendelkezésére minden szükséges adat a tranzakcióhoz. Ezért a konzorcium globális piacvezető tanácsadó és szakértői cégeket kért fel, hogy elemzéseikkel segítsék az előzetes kalkulációkat. Információink szerint számos szereplővel folytak erről tárgyalások, de a zömük – így például a Citibank is – a reptér külföldi tulajdonosainak pressziójára elzárkózott a megbízatástól. Végül egyedül a Deutsche Bank vállalta a feladatot, amely első körben az EBITDA 15–24 közötti szorzója alapján 4,2–5,2 milliárd euró közé tette a Budapest Airport értékét. A felső határt utóbb 4,7 milliárd euróra mérsékelte. A tulajdonosi oldal a Covid-pályát is figyelembe vevő árszintje 5 milliárd euró körül alakult.

Dosszié
A Mindmegette karácsonyi ajánlata
Kívül roppanós, belül puha habcsók

Hozzászólások

A Mindmegette karácsonyi ajánlata
A klasszikus linzer titka
Hirdetés
A zeneművészet fiatal tehetségeit díjazta az MVM
különleges kapcsolat
Erzsébet királynőnek van egy titkos telefonja, amit csak ennek a két embernek vesz fel
Önkormányzat / 1 perce
Hűségprogram és költségvetés
Az együttes ülésen az önkormányzat 2022. évi költségvetési rendeletének előkészítését tárgyalták elsőként a képviselők.
Gyász
"Hosszú volt az út, mely most véget ért fáradt tested megpihenni tért. Végső utadra indulj megnyugodva, szeretetünk elkísér égi otthonodba. Nem leszel egyedül, odafenn már várnak, adj Uram nyugodalmat drága édesanyánknak." Bánatos szívvel tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy a drága jó édesanya, nagymama, dédmama, anyós, testvér és rokon KOZMOR ISTVÁNNÉ szül. Nagy Ilona életének 96. évében csendesen megpihent. Temetése 2021. december 4-én 11 órakor lesz Táplánszentkereszten, a Rákóczi úti temetőben. Előtte gyászmise 10.15-kor a Szent Lőrinc-templomban. Megköszönjük mindazoknak, akik utolsó útjára elkísérik, gyászunkban együttérzéssel osztoznak. Kérjük a személyes részvétnyilvánítás mellőzését. Gyászoló családja
”Bennünk él a múlt, a végtelen szeretet, szívünkben őrizzük drága emlékedet.” Fájó szívvel emlékezünk FÁBIÁN ISTVÁN halálának 2. évfordulóján. Szerető családja
Mély fájdalommal tudatjuk, hogy JAGODICS FERENCNÉ szül. Horváth Edit életének 84. évében örökre megpihent. Végső nyugalomra helyezése december 3-án, az oladi Batthyány-templomban 11 órakor tartandó gyászmisét követően, 12.15-kor lesz a Jáki úti temetőben. Egyúttal köszönetet mondunk mindazoknak, akik utolsó útjára elkísérik és gyászunkban bármely módon osztoznak. Kérjük a személyes részvétnyilvánítás mellőzését. Gyászoló családja
"Pihenj Te drága szív, már megszűntél dobogni, szerető jóságod nem tudjuk feledni. Mert elfelejteni Téged soha nem lehet, csak meg kell tanulni ezután élni nélküled." Fájdalommal tudatjuk, hogy KALOCSAI ANDRÁS (Takács Bandi) életének 79. évében örökre megpihent. Hamvainak végső nyugalomra helyezése december 3-án, pénteken, a 13.30 órai gyászmisét követően, 14 órakor lesz Tanakajdon, a kajdi temetőben. Köszönetünket fejezzük ki mindazoknak, akik bánatunkban bármely módon osztoznak. Kérjük a részvétnyilvánítás mellőzését. Szerető családja
"Midőn a roncsolt anyagon Diadalmas lelked megállt; S megnézve bátran a halált, Hittel, reménnyel, gazdagon Indult nem földi utakon, Egy volt közös, szent vigaszunk: A LÉLEK ÉL: találkozunk!" (Arany János) Mély fájdalommal tudatjuk, hogy GRABARITS REZSŐNÉ szül. Jánny Cecília életének 81. évében váratlanul elhunyt. Szeretett halottunk hamvait 2021. december 4-én, szombaton, a 11.30-kor kezdődő gyászmisét követően helyezzük örök nyugalomra a szentpéterfai temetőben. Tisztelettel mondunk köszönetet mindazoknak, akik gyászunkban bármely módon együttéreznek velünk. Kérjük a személyes részvétnyilvánítás mellőzését. A gyászoló család
„Ha felszáll egy lélek az égbe, odafenn egy új csillag éled. Gyönyörű fénnyel szépen ragyog, jelzi, hogy többen lettek az angyalok.” Fájdalommal tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy DANCSECS TIBOR (Rica) 57 éves korában elhunyt. Végső nyugalomra helyezése 2021. december 2-án, csütörtökön, a 12 órakor kezdődő gyászmisét követően lesz a rábakethelyi temetőben. Köszönetet mondunk mindazoknak, akik az utolsó útjára elkísérik. Kérjük a személyes részvétnyilvánítás mellőzését! Gyászoló család
"Csupa jóság volt a lelke, csupa-csupa szeretet, örömét is abban lelte, ha másnak jót tehetett." Fájdalommal tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy GOMBKÖTŐ MAGDOLNA életének 93. évében örökre megpihent. Szeretett halottunktól 2021. december 3-án, pénteken 15 órakor veszünk búcsút a nyőgéri temetőben. Lelki üdvéért a gyászmise a temetés után lesz a nyőgéri templomban. Ezúton mondunk köszönetet azoknak, akik utolsó útjára elkísérik és gyászunkban bármely módon osztoznak. A gyászoló család
"Nélküled már semmi sem olyan, mint régen, fájó könnycsepp lettél mindannyiunk szívében. Idézzük szavaid, mosolyod, emléked, szerettünk és szeretünk, nem feledünk Téged." Mély fájdalommal tudatjuk, hogy drága jó édesanya, nagymama, dédnagymama, testvér, anyós és rokon MÖLCS JÓZSEFNÉ szül. Varga Valentina 95 éves korában örökre megpihent. Hamvainak nyugalomra helyezése családi körben történik az egyházashollósi temetőben. Köszönjük mindazoknak, akik gyászunkban együttérzéssel osztoznak. A gyászoló család
Hálás szívvel mondunk köszönetet mindazoknak, akik MIHÁLY FERENC temetésén részt vettek és fájdalmunkban osztoztak. A gyászoló család
Emlékezünk BENKŐ MIKLÓS halálának 5. évfordulóján. Szerető családja
"Elcsitult a szív, mely értünk dobogott, pihen a kéz, mely értünk dolgozott. Számunkra Te sosem leszel halott, örökké élni fogsz, mint a csillagok." Fájó szívvel tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy KISS JÁNOSNÉ életének 83. évében, hosszan tartó betegség után csendesen megpihent. 2021. 12. 03-án (péntek) 15 órakor kezdődő szentmise keretében kísérjük utolsó útjára a vasszécsenyi temetőben. Köszönetünket fejezzük ki mindazoknak, akik gyászunkban osztoznak. A részvétnyilvánítást kérjük mellőzni. A gyászoló család
"Csillag volt, mert szívből szeretett, s mi úgy szerettük, ahogy csak lehetett. Elment tőlünk, mint a lenyugvó nap, de szívünkben él, és örökké ott marad." Köszönetünket fejezzük ki mindazoknak, akik TÖLGYES PATRIK búcsúztatóján részt vettek. Hálásak vagyunk az NSZKK és a NYUDU VIZIG által nyújtott segítségért. Külön köszönjük a BURGER KING munkatársainak támogató és segítő részvétét, valamint a helyszínen elhelyezett emléktábla készítését. Fájdalmunk nem múlik, de jóleső érzés, hogy ilyen sokan szerették PATUST és jelenlétükkel ezt kifejezték. Gyászoló édesanyja és testvére
Fájdalomtól megtört szívvel tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy HUJBER NATÁLIA ÁGOTA életének 44. évében váratlanul itt hagyott bennünket. Örök nyugalomra helyezése december 2-án, csütörtökön, a 13.15 órai gyászmisét követően, 14 órakor lesz a váti temetőben. Ezúton mondunk köszönetet mindenkinek, aki mérhetetlen bánatunkban bármely módon velünk érez. A gyászoló család
”Búcsúztam volna tőletek, de erőm nem engedett, így búcsú nélkül szívetekben tovább élhetek.” Megtört szívvel tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy PÉCZ KÁROLY életének 70. évében elhunyt. Temetése 2021. december 2-án, csütörtökön 13 órakor lesz a gércei evangélikus temetőben. Kérjük a részvétnyilvánítás mellőzését. Gyászoló családja, Sárvár
”Ő már ott van, ahol nincsen fájdalom, örök álmát őrizze béke és nyugalom.” Mély fájdalommal tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy a szeretett, drága, jó édesanya, anyós, testvér, sógornő TÖRÖK LÁSZLÓNÉ szül. Balog Magdolna életének 84. évében csendesen megpihent. Örök nyugalomra helyezése 2021. december 3-án, pénteken 14.30-kor lesz a gyöngyöshermáni temetőben. Szentmise közvetlenül a temetés után a szombathelyi Szőllősi Jézus Szíve-templomban lesz. Egyben köszönetet mondunk mindazoknak, akik utolsó útjára elkísérik és gyászunkban osztoznak. Gyászoló szerettei
Szomorú szívvel tudatjuk, hogy WAWRZSÁK LÁSZLÓ életének 75. évében visszaadta lelkét Teremtőjének. Örök nyugalomra helyezése 2021. december 3-án, pénteken 13 órakor lesz a sárvári városi temetőben. Gyászmise aznap reggel 6 óra 45 perckor a Szent László-templomban. Előre köszönjük a részvétnyilvánításukat mindazoknak, akik utolsó útján elkísérik és gyászunkban csendes együttérzéssel osztoznak. Gyászoló szerettei
Bánatos szívvel tudatjuk, hogy BALOGH ANTAL életének 91. évében fáradt teste megpihent. Hamvainak nyugalomra helyezése 2021. december 2-án, csütörtökön 15 órakor lesz a vasvári temetőben. Gyászmise előtte, 14.15-kor.
”Ki gyermekét szerette, gondját sír el nem temette.” (Gyulai Pál) Fájó szívvel emlékezünk ANDRÁS fiunkra halála első évfordulóján, valamint név- és születésnapja alkalmából. Nyugodjon békében! Gyászoló szerettei
"Ő már ott van, ahol nincs fájdalom, őrizze álmát béke és nyugalom." Édesapánk KERTÉSZ LÁSZLÓ életének 82. évében elhunyt. Hamvainak temetése 2021. december 3-án 15 órakor a körmendi alsóberki temetőben lesz. Kérjük a részvétnyilvánítás mellőzését. A gyászoló család
Fájó szívvel tudatjuk mindazokkal, akik ismerték és szerették, hogy SZABÓ GYULA életének 89. évében elhunyt. Temetése 2021. december 2-án 13 órakor lesz a celldömölki temetőben. A gyászoló családja
Tenisz, racketlon / 1 perce
Nagyszerű volt az idei szezon, Sákovics remekelt
Tóth Gábor
Természetvédelmi célú területkezelés / 1 perce
Új munkagépek és egy nagy bikaistálló
Tóth Judit
Virtuális tér / 1 perce
A hét átlagos kufli – Szavak és szóközök a képkorszakból
Ölbei Lívia
Kézilabda / 1 perce
Hazai pályán bukták el csúcsrangadójukat a bükiek
Sütő Dániel
Lehet nemet mondani / 26 perce
Az LMBTQ-lobbi Magyarországon is teret hódít
vizes sportok / 31 perce
Jövőre SUP világkupafutamot rendez Magyarország